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政策大转向! 中国金融版图重构, 千载难逢!

2024-10-14 07:57    点击次数:121

近期,高层频繁释放的积极信号犹如春风拂面,资本市场随之风起云涌,众多投资者沉浸在这突如其来的喜悦之中。然而,在这股乐观浪潮之下,一个更为深刻且关键的变革却往往被忽视:此番多部门协同发力,不仅是对市场的一次宽松抚慰,更是中国货币政策与金融治理架构即将发生根本性重塑的序曲,这才是真正千载难逢的机遇!

当前,中国版量化宽松政策的轮廓已隐约可见,这是国家资产负债表在历经重创后的一次重大“战略重组”,标志着中国正迈向一个全新的金融治理时代。此番政策转向,也再次凸显了一个颠扑不破的真理:战略定力固然重要,但在危机四伏的时刻,更需具备审时度势的智慧与因势而变的勇气,勇于挣脱教条主义的枷锁,才是化解危机的关键。因此,我们必须深刻认识到,此次政策框架转型,影响不容低估。这不仅是传统货币政策向现代货币政策的一次历史性跨越,更是危机倒逼下中国金融体系的自我革新与升级。

历史已经反复证明,危机往往是制度变迁的强大催化剂。正如大乱之后必有大治,大危机之后往往孕育着深刻的变革与重生。现在的中国,正站在这样一个历史性的十字路口,等待着新的飞跃与辉煌。

就目前来看,央行虽未直接下场,但也已悄然布局,通过构建高效的流动性输送管道,间接为资本市场注入动力。此番操作,实质上是央行以自己的资产负债表置换金融机构的资产负债表,同时将那些流动性匮乏的资产置换为流动性充裕的国债与央票,这犹如一场金融领域的“换血手术”,极大地激活了市场的脉动。

接下来,财政部的行动也将备受瞩目。如何高效利用中央财政的强大资产负债表,以创新思维置换地方财政的沉重负担,成为破解当前经济困局、推动国家资产负债表全面升级的关键一役。

这两大置换一旦完成,中国的国家资产负债表必将迎来一次历史性的革新。

值得注意的是,这背后可能还隐藏着一个重大信号:政策层正着手构建中国资产的“市值管理”体系。这对中国资产而言无疑是个好消息。

近年来,中国的房子和股票这两大资产被过度看空,估值大幅缩水。不仅损害了投资者的利益,也影响了中国的金融稳定和国际形象。

中国要成为经济强国,必须建设金融强国,要在国际金融市场上成为主导者而不是被动者。然而,一个尴尬的现实摆在眼前:人民币虽因强大的制造业支撑而坚挺,但我国创造的外汇却如沙漏般流失海外。究其根源,在于国内缺乏优质的人民币资产来储存,使得外贸企业宁愿将外汇囤积海外,也不愿回流国内。这一“内产外消”的扭曲模式,已成为制约中国经济进一步腾飞的枷锁。

破局之道,在于重塑人民币资产的估值体系,使之成为全球资本的磁石。市值管理,这一现代金融治理的核心策略,对于中国而言,已不再是选择题,而是必答题。它不仅关乎国家资产的保值增值,更关乎社会财富的稳健增长。而市值管理的灵魂,则在于流动性。一旦流动性枯竭,估值体系将如多米诺骨牌般崩塌。因此,央行作为金融稳定的守护者,其角色尤为关键。

所以接下来的核心仍然是央行。尤为引人注目的是,现在央行提出针对股市的结构性货币政策工具,无疑是中国货币政策框架的一次巨大变革。它标志着央行在货币政策上的创新与决心,也预示着未来货币政策将更加精准、灵活地服务于实体经济和金融市场。

在宏观政策取向要保持一致性的中央指导精神下,接下来的一个季度,政策或从之前的大整顿转向更为积极的促发展和稳增长。这对于各大金融机构而言,无疑是一个难得的机遇。它们可以借此机会,摆脱束缚,聚焦于业务拓展与创新,为市场的繁荣与发展贡献力量。

总之,只要有央行的流动性作为护城河,股市大幅下跌的空间就会被封住。在此,我们也再次强调一个核心观点:真正的系统性投资机会,往往源自于全球央行资产负债表的宽松共振。而这一历史性的时刻,如今正悄然逼近。

自美元加息起,中美货币政策曾一度分道扬镳,但如今,它们正缓缓汇聚成一股不可阻挡的共振之力。这正是周期拐点到来的无声宣告。现在中美货币的降息已形成共振,接下来就看资产负债表的周期能否形成共振。一旦共振形成,中国现金为王的通缩周期将结束,人们担心的将不再是资产的缩水而是现金的保值。此时,风险资产将进入牛市。

后续当市场热情消散,投资者们终将回归理性,重新审视那些被资金面炒得沸沸扬扬的估值是否合理。此时,牛市将呈现出一种结构性分化的新态势。与此同时,如果中国经济进入通胀时代并对外输出通胀压力,全球特别是美国的通胀压力又会上升。此时,美联储是否还会继续宽松扩表?

所以,从这个角度来看,系统性机会持续时间可能不会太长。但我们也不能过度悲观,因为市场可能很快进入一个逼空的狂潮。此时此刻,短期趋势的轮廓已经隐约可见,就现阶段而言,适当提高优质中国资产的仓位,无疑是一项明智的决策。这不仅是对短期趋势的顺应,更是对长期价值的坚定信念。



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